5月22日，军工板块领先反弹，军工中枢财富——军工ETF华宝（512810）一度拉升逾1.5%。军工电子、交易航天认识涨幅居前，火把电子涨停，宏达电子涨超9%，菲利华涨超6%，航天电器涨超4%。

音信面，近日，SpaceX珍贵递交IPO招股书，贪图估值达1.75万亿-2万亿好意思元。分析指出，1.75万亿好意思元的估值锚不仅是对火箭辐照的订价，更是对“天际AI算力”新叙事的说明。市集此前担忧低轨卫星的盈利模式，但招股书融会星链业务已完毕超110亿好意思元营收，高达60%-70%的毛利率证伪了经济性悲不雅论调。

更超预期的是，其中枢成本开支已全面转向AI，远期100GW天际算力筹画及Anthropic高达450亿好意思元的算力订单，将交易航天天花板从通讯径直拉升至算力基础设施维度。这种“现款牛托底+AI拔估值”的双轮启动模式，FIFA世界杯官方合作指定网站类似90-110倍的超高市销率，有望激励国内产业链的估值重塑。

面前国内正处于星网二期配置与可回收火箭密集考据的共振期，国外映射下的估值建造空间或将全面翻开。改日两个月，火箭端星云一号、朱雀三号遥二、长征十号乙、长征十二乙等可回收检会将密集进行，可回收本事有望完毕打破；卫星端新一代中枢本事花式有望加快论证。

瞻望2026年下半年，开源证券合计，跟着可回收火箭本事打破，交易航天产业有望迎来执续催化。好意思伊冲突大皆耗尽导弹库存、印巴冲突等考据中国装备的实战智商，突显了军贸出口的策略机遇。面前大额军贸订单还是慢慢落地，咱们看好其带来的功绩增量。“十五五”开局之年类似建军百年贪图周边，军工订单细目性有望权贵增强。世界地缘政事执续垂危，国防参加具备升迁空间。*

【参军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）集聚“海陆空天”顶端军工科技，全面祛除交易航天、军工AI、大飞机、低空经济等热点主题。同期是融资融券+互联互通想法，是一键投资军工中枢财富的高效器用。

数据起原于沪深来往所、公开信息。机构不雅点起原：东方证券20260518《国防军工行业周报》。开源证券20260519《军工行业2026年度中期投资策略》。

注：投资者在申购或赎回基金份额时2026世界杯官网入口，申购赎回代理机构可按照不跳跃0.5%的设施收取佣金，其中包含证券来往所、登记机构等收取的接洽用度。