本文是《极简投研》的第787篇著述。著述仅记载个东谈主想考，不组成投资提议，作家莫得群、不收费荐股、不代客答理。一、起因 25年11月份为公司写过著述，著述标题《躁动的心》，精练说，这篇著述写得并不恭敬，就像社会对股民这个群体充满揶揄和嘲讽同样，汗下地说，我其实亦然被揶揄和嘲讽的对象，竟然在揶揄和嘲讽别东谈主。

今天再次分析公司，是因为偶而间看到了公司的估值，扫尾26年5月18日，动态PE=2.79，静态PE=6.24，这真实激起了我的趣味心，想要一探求竟。 二、平直原因 公司之是以有这么的估值，平直原因是：

好想你在2023年，以7亿元的本钱，入股鸣鸣很忙（零食很忙主体），握股比例5.8355%，成为其要紧的政策鼓励。

2026年1月28日，鸣鸣很忙在港股主板奏凯上市，刊行价236.6港元，上市之后，市值一度闭塞900亿港元，按照公司的握股比例，对应的股权市值，达到了约44亿元东谈主民币，较驱动的投资本钱，浮盈向上了37亿元。

与此同期，公司变更为公允价值变动损益的神志记载了这个投资收益，反馈在财报上，2025年，公司归母净利润8.66亿元，同比+1303.60%。

净利润13倍的涨幅，当然拉低了PE，是以就有了这么低的估值。 三、好想你的投资逻辑 关系词，公司骨子上是作念“红枣+健康锁鲜食物”的，主交易务观念得并不好，最近6年（20-25），扣非净利润一起为负，归母净利润独一两年为正。

一年是2020年，出售百草味，净赚近40亿，畴昔归母净利润为正。

另一年是2025年，握股5.8355%的鸣鸣很忙上市，当今盈利近37亿元，2026世界杯官网入口畴昔归母净利润为正。

一次奏凯是偶而，两次奏凯，则阐发公司的确很横蛮，这令我对公司骚然起敬。

最要紧的是，公司的奏凯不仅阐发我方领有很强的投资智商，况兼阐发公司领有尽头雄壮的一又友圈，这个一又友圈有很好的资源，并邀请它入伙，从而公司参与了许多一级商场的投资。

除此以外，公司投资鸣鸣很忙，不仅是为了股权收益，况兼借此深度系缚了中国最大的零食量贩渠谈，这种“投资东谈主+供应商”的双重身份，为其家具提供了极强的渠谈护城河。

这简略意味着，公司的主交易务，终于要见晨曦了。

其实，公司的红枣成品和健康锁鲜类家具，一直看护着20-30%的毛利率，已经赢利的，但由于三费的影响，最终净利率就造成负数了，可能就差少量儿，公司的主交易务就不错扭亏为盈了。

从这个角度来看，公司在鸣鸣很忙上的奏凯投资，属于弧线救国。

要是这是一盘大棋的话，那么，真实佩服。 四、好想你的估值 最近2年多，公司股价走势极其漂亮，24年2月最廉价2.71元，如今是12.11元，涨幅近350%。

由此可见，这个瞧不起、阿谁看不上、自我嗅觉雅致、信得过投资事迹却一塌隐隐的我方，就像一个怯夫同样。

公司当下的PE，毫无疑问，莫得任何参考价值，至于主交易务是否果真好转，也并不祥情。

因而，公司是否低估，并不晴明，是否具有投资价值，也不解确。

就像追求女生同样，股票投资亦然有窗口期的，有些东谈主和事，一朝错过，就永恒错过了。 唱和2026FIFA世界杯中国官网，是最古道的招供！